Паевые инвестиционные фонды

Паевой инвестиционный фонд представляет собой обособленный вид инвестирования. Суть деятельности такого фонда заключается в сборе взносов от пайщиков и дальнейшее их использование с целью получения доходности. Паевой фонд имеет обособленное название, указывающее на структуру и состав привлеченных активов.

Финансовая деятельность паевых фондов как части взаимных фондов регламентируется российским законодательством. Такие фонды не является субъектами предпринимательской деятельности, и представляют собой лишь инвестиционный портфель. Собственниками всех средств являются пайщики, которые заключают договор управления своими вкладами с управляющей компанией фонда.

Управляющая компания выполняет работу по хранению и управлению активами пайщиков. В составе компании работают профессиональные аналитики и трейдеры, в чьи обязанности входит поиск наилучших путей вложения капитала инвесторов.

Процесс покупки и продажи паев протекает в различных условиях. Способ их выкупа определяется в зависимости от типа паевых фондов.

 

Паевые фонды бывают:

1.       Открытые. Проводить торговые операции с паями можно в любой рабочий день. Является наиболее простым и распространенным видом фондов.

2.       Интервальные. Период, когда разрешено покупать и продавать паи, заранее оговорен. Обычно такие периоды проходят несколько раз в год. Порядок их проведения в обязательном порядке должен быть зафиксирован документации фонда.

3.       Закрытые. Чаще всего их применяют для инвестирования недвижимости или других крупных проектов. Вывод доходов от паев возможен только по завершении существования фонда. Фонды такого типа создаются, как правило, на длительный срок.

В зависимости от направления инвестирования различают такие виды паевых фондов:

1.       Фонды денежных рынков.

2.       Фонды товарных рынков.

3.       Фонды облигаций.

4.       Фонды акций.

5.       Венчурные фонды.

6.       Фонды смешанных инвестиций.

7.       Индексные фонды.

8.       Ипотечные фонды.

9.       Фонды прямых инвестиций.

10.   Кредитные фонды.

Пайщики вкладывают свой капитал, в основном, в фонды акций, облигаций и смешанных инвестиций. Акционные фонды характеризуются большими рисками, но полученные прибыли с успехом покрывают потери. Не слишком рискованны фонды облигаций, но и доходы от таких вложений будут невысокими. Смешанные фонды характеризуется переменными показателями доходов и рисков.

 

Вкладывая средства в паевые фонды, инвесторы могут рассчитывать на ряд преимуществ:

1.       Управление инвестициями командой профессионалов. Большинство пайщиков не имеют нужных навыков и профессиональных знаний, чтобы самостоятельно осуществлять торги и вести дела на фондовых рынках.

2.       Диверсификация. Это основной инструмент снижения рисков. Управляющая компания заинтересовано в том, чтобы застраховать полученный от вкладчиков капитал путем покупки различных ценных бумаг.

3.       Простота и доступность. Несложная процедура вступления, приемлемая сумма минимального взноса для инвестора делает паевые фонды доступными для широких слоев населения.

4.       Конвертируемость. Инвестор всегда может продать свой пай и получить денежные средства. Хотя, высокий показатель ликвидности характерен только для открытых фондов.

5.       Прозрачность инфраструктуры. Капитал управляющей компании хранится отдельно от активов инвесторов.

 Недостатками паевых фондов являются:

1.       Большая сумма затраты. Деятельность фондов предусматривает множество рисков и затрат. Помимо комиссий, управляющий может взымать при выдаче паев разнообразные надбавки, а также скидки при их продаже. Существует процентная ставка вознаграждения, которая выплачивается в пользу управляющей компании независимо от результатов работы.

2.       Налоги. При получении прибыли от инвестиционной деятельности государством взымается налог. Иногда инвестору выгоднее продать свой пай, нежели уплачивать высокую налоговую ставку.

3.       Высокий риск потерь. Паевые фонды вкладывают активы в ценные бумаги, не имея никаких законодательных гарантий. Исключением могут служить только фонды денежного рынка, вкладывающие капитал в банковские депозиты, которые обладают гарантиями.

4.       Низкий уровень управления. Управляющая компания не всегда способна обеспечить защиту инвестиций в период спада цен на рынке. Методы, способы и сроки инвестирования также определяют аналитики компании, которые иногда разбираются в этих вопросах хуже, чем сами инвесторы. Но пайщики лишены права принимать решения и никак не могут повлиять на выбор стратегии.

5.       Закрытость данных о паевых фондах. Администрация фондов не предоставляет подробной информации об их составе, а показывает лишь общие показатели прибыльности. Подробно исследовать деятельность и состав фонда не могут даже клиенты. Все эти данные являются скрытыми.

Несмотря на множество недостатков и большую степень риска, инвестирование в паевые фонды на сегодняшний день является одним из самых прибыльных вложений. На российском рынке они давно зарекомендовали себя как успешный финансовый инструмент. Перед вложением средств частным инвесторам следует тщательно ознакомиться с предложением, а также инвестировать минимум на 2-3 года.

 

Понятие инвестиционного пая

Инвестиционный пай – это единица измерения части пайщика в сумме активов фонда. Он представляет собой именную ценную бумагу, дающую право претендовать на имущество, составляющее паевой фонд. Каждый пай удостоверяет одинаковые права для своих владельцев и одинаковую долю в праве общей собственности фонда.

При вложении средств инвестор получает документ, удостоверяющий право владения паем – выписку из специального реестра владельцев паев. Количество паев для инвестора не ограничено и может выражаться даже дробным числом.

 

Отличительные свойства пая:

1.       Пай не имеет номинальной стоимости. Цена пая определяется учредителями фонда и не формируется в рыночных условиях. Она является оговоренной, и определяется потребностями фонда.

2.       Пай не участвует в свободном обращении. Паи не находятся в свободной продаже на фондовом рынке.

3.       Пай не предусматривает дополнительных выплат. Владея паем, пайщик не получает дополнительных начислений и процентов. Единственный способ получения денежных средств для вкладчика – это продажа своих паев управляющей компании.

Владелец пая может распоряжаться им по своему усмотрению:

1.       Покупать и погашать. Если у владельца возникла необходимость продать свой пай, то он должен обратиться к управляющей компании. Фонды открытого типа совершают такие операции ежедневно, а в случае с интервальными фондами следует ждать оговоренных сроков.

2.       Конвертировать в паи другого фонда. Такие действия возможно осуществлять внутри одной управляющей компании.

3.       Передавать в наследство. После смерти владельца на основании завещания паи могут быть переданы наследникам.

4.       Дарить. Паи могут быть безвозмездно переданы третьим лицам на основании договора дарения

Способы использования средств пайщиков

По инструментам вложения активов вкладчиков инвестиционные фонды могут быть различных видов. Назначение средств обычно указывается в названии фонда:

1.        Активы смешанных фондов вкладываются в акции и облигации. Риски пайщиков варьирующиеся, но вполне подходят для долгосрочного вложения и стабильной прибыли.

2.       Активы денежного рынка ориентируются на облигации и валюту иностранных компаний, а также облигации РФ.

3.       Венчурные фонды делают вклады в акции закрытых акционерных обществ и простые векселя. Этот вид вложения капитала является наиболее рискованным.

4.       Фонды недвижимости покупают права на недвижимое имущество.

5.       Международные фонды оперируют акциями зарубежных компаний во всем мире.Такие фонды имеют свои специфические риски, но в целом они являются достаточно диверсифицированными.

6.       Индексные фонды вкладывают активы исключительно в те ценные бумаги, которые входят в расчет фондовых индексов. В каждом фондовом рынке существует огромное количество таких индексов, которые помогают увидеть общую финансовую картину страны или отдельной отрасли.

Управляющая компания обязана ежеквартально отчитываться о свершенных вложениях фонда, открывать данные о составе активов и их структуре. Порядок использования активов пайщиков прописан в декларации фонда.

 

Определение дохода пайщика

Доход пайщика определяется разностью цены пая на момент его погашения и первоначальной цены, по которой он был приобретен владельцем. Владение паем не предусматривает выплат процентов или дивидендов по нему.

При этом ценные бумаги, в которые вложены средства пайщика, могут дорожать и дешеветь, что влечет за собой снижение или повышение стоимости пая. Доходы фонда во многом зависят от выбранной стратегии. Большой риск позволяет рассчитывать на значительный доход, и наоборот – при незначительных рисках не стоит ожидать сверхприбыли. Если вложения приносят стабильный растущий доход, то стоимость паев тоже пропорционально возрастает. В связи с этим возрастает итоговая цена погашения паев управляющей компанией. Если вклады оказались убыточными, то инвестор может нести риски падения стоимости паев. При этом доходность фонда никак не гарантируется, никто не обязан покрывать потери вкладчиков.

Данные о стоимости паев не являются коммерческой тайной фонда, они всегда находятся для инвесторов в открытом доступе в средствах массовой информации. Это дает возможность пайщикам ознакомиться с результатами деятельности фонда и увидеть финансовое выражение дохода от инвестирования своих средств.

Текущая стоимость паев может быть определена достаточно просто. Это отношение суммы всех финансовых активов паевого фонда (за вычетом некоторых расходов) к количеству реализованных паев.

На доход от владения паем, в первую очередь, влияет динамика роста стоимости пая и количество таких паев у одного инвестора. В денежном эквиваленте пайщик может получить свой доход только в случае погашения паев. Если сумма погашения паев превышает сумму инвестирования, то это является успешным результатом инвестирования. Также следует учесть расходы, связанные с уплатой всех предусмотренных законодательством налогов.

comments powered by HyperComments